Home » etfs » AETF: Το Ελληνικό ETF της Alpha [Ανάλυση 2025]

AETF: Το Ελληνικό ETF της Alpha [Ανάλυση 2025]

onlinetradersgr 26 Μαΐου, 2025 60 0

Στο άρθρο που ακολουθεί θα επιχειρήσουμε να κάνουμε μία ανάλυση για το μοναδικό ETF στο ελληνικό χρηματιστήριο, το AETF.

ALPHA FTSE Athex Large Cap UCITS ΤΟ ΜΟΝΑΔΙΚΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ETF

25 μεγαλύτερες ελληνικές εισηγμένες
Ticker: AETF
UCITS: Ναι
Δείκτης: FTSE Athex Large Cap
Στρατηγική: Full Replication
Μερίσματα: Αυτόματη επανεπένδυση

ΒΡΕΣ ΤΟ

GRF000153004

Διάβασε για την DEGIRO

Αφορά επενδυτές που έχουν πάρει ήδη την απόφαση να επενδύσουν στο ελληνικό χρηματιστήριο μέσω ενός ETF.

Εάν έχεις αποφασίσει ήδη να επενδύσεις στο χρηματιστήριο Αθηνών και δεν θέλεις να αναλάβεις τον επιπλέον κίνδυνο του να επιλέξεις εσύ μεμονωμένες μετοχές, ένα ETF θα σου λύσει τα χέρια.

Στο σημερινό άρθρο θα διαβάσουμε:

1. Τι είναι τα ETFs
2. Τι είναι το AETF και ο FTSE Athex 25
3. Ποια είναι τα χαρακτηριστικά του
4. Ποια είναι η απόδοση του
5. Πως μπορείς να το αποκτήσεις

Χωρίς να χάσουμε περισσότερο χρόνο, πάμε να δούμε περισσότερα για το AETF. Πριν το κάνουμε, ας δούμε πρώτα τι είναι ένα ETF.

Τι είναι ένα ETF;

Στη βάση τους αποτελούν αμοιβαία κεφάλαια τα οποία μαζεύουν χρήματα από επενδυτές και προσπαθούν να “αντιγράψουν” τα περιεχόμενα ενός δείκτη του χρηματιστηρίου. Τέτοιοι δείκτες είναι “λίστες” οι οποίες περιλαμβάνουν assets – μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα (όπως ο χρυσός) – τα οποία μοιράζονται ένα κοινό χαρακτηριστικό.

Ένας δείκτης μπορεί να περιλαμβάνει τις μεγαλύτερες μετοχές του Αμερικάνικου χρηματιστηρίου όπως ο S&P500, κρατικά ομόλογα επενδυτικής βαθμίδας από ανεπτυγμένα κράτη, μετοχές τεχνολογίας ή ακόμα και χρυσό.

Στα θετικά τους είναι ότι:

• Προσφέρουν άμεση διαφοροποίηση με μια κίνηση
• Υψηλή ρευστότητα καθώς πωλούνται και αγοράζονται στα χρηματιστήρια
• Χαμηλά κόστη διαχείρισης – τουλάχιστον σε σχέση με τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια
• Ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση – ειδικά στην Ελλάδα ως ΟΣΕΚΑ

Τι είναι το AETF;

Το AETF είναι το μοναδικό ETF που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο Αθηνών και ακολουθεί τον δείκτη FTSE Athex 25.

Ο δείκτης δημιουργήθηκε στις 23 Σεπτεμβρίου του 1997 από την γνωστή Βρετανική εταιρεία FTSE International και περιλαμβάνει τις 25 μεγαλύτερες σε κεφαλαιοποίηση εταιρίες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο Αθηνών.

Ποιες εταιρείες περιλαμβάνει το AETF;

Ο δείκτης FTSE Athex Large Cap περιλαμβάνει τις 25 μεγαλύτερες σε κεφαλαιοποίηση εισηγμένες ελληνικές εταιρίες με χαρακτηριστικά παραδείγματα την Eurobank, την Coca Cola, την Εθνική Τράπεζα, την Alpha, την Metlen, τον ΟΠΑΠ και τα JUMBO.

Συγκεκριμένα, με στοιχεία από το Fact Sheet Απριλίου βλέπουμε πως οι 10 εταιρείες με τις μεγαλύτερες θέσεις είναι:

1. Coca Cola (EEE) με 11.5%
2. Εθνική Τράπεζα (ΕΤΕ) με 10.2%
3. Eurobank (ΕΥΡΩΒ) με 9.6%
4. Τράπεζα Πειραιώς (ΠΕΙΡ) με 9.5%
5. Μυτιληναίος Metlen (ΜΥΤΙΛ) με 8.9%
6. Alpha Bank (ΑΛΦΑ) με 8.4%
7. ΟΠΑΠ (ΟΠΑΠ) με 7.1%
8. ΟΤΕ (ΟΤΕ) με 5.9%
9. JUMBO (ΜΠΕΛΑ) με 5.8%
10. ΔΕΗ (ΔΕΗ) με 5.2%
11. Titan (TITC) με 3.2%

Αντίστοιχα, η κατανομή ανά τομέα πηγαίνει ως εξής:

1. Τράπεζες με 39.6%
2. Τρόφιμα, Ποτά & Καπνοβιομηχανίες με 11.5%
3. Βιομηχανικά Προϊόντα & Υπηρεσίες με 10.9%
4. Ταξίδια & Αναψυχή με 8%

Χαρακτηριστικά AETF

Το AETF ξεκίνησε να διαπραγματεύεται τον Ιανουάριο του 2008, δημιουργός και διαχειριστής του είναι η Alpha Asset Management ενώ θεματοφύλακας (υπεύθυνη για την φύλαξη των assets) η Alpha Bank Α.Ε.

Μπορείς να το αναζητήσεις με το 🏷️ Ticker: AETF ή το 🔎 ISIN: GRF000153004 στην DEGIRO (με ελληνικό λογαριασμό), την Freedom24 ή οποιαδήποτε ελληνική χρηματιστηριακή.

Πάμε να δούμε λίγα πράγματα για την στρατηγική του AETF:

Όπως όλα τα ETFs έτσι και εδώ, η διαχείριση του fund είναι παθητική (Full replication) με τη σύνθεσή του να μην αποκλίνει από αυτή του δείκτη ενώ αγοράζει πραγματικές μετοχές και όχι swaps.

Η βαρύτητα (weighting) των μετοχών ορίζεται από την κεφαλαιοποίηση των εταιρειών και την ελεύθερη διασπορά των μετοχών στο χρηματιστήριο. Με λίγα λόγια, όσο μεγαλύτερη η κεφαλαιοποίηση και το free float, τόσο υψηλότερη η συμμετοχή της μετοχής στον δείκτη. Επίσης, δεν χρησιμοποιεί μόχλευση, ούτε και παράγωγα.

Δεδομένου του ότι όλες οι μετοχές που εμπεριέχει διαπραγματεύονται σε Ευρώ, το ίδιο κάνει και το ETF – άρα έχει μηδενικό συναλλαγματικό κίνδυνο

Κάνει securities lending; Ώντας κάτοχος των πραγματικών μετοχών (και όχι παραγώγων), τις δανείζει σε τρίτους εισπράττοντας επιτόκιο – έτσι καταφέρνει να εξισσοροπεί τα κόστη διαχείρισης

Πώς διαχειρίζεται τα μερίσματα; Το ETF ακολουθεί accumulating στρατηγική. Με λίγα λόγια, συγκεντρώνει τα μερίσματα που εισπράττει και τα επανεπενδύει αυτόματα μια φορά το έτος. Έτσι, πετυχαίνει υψηλότερη απόδοση σε σχέση με τον δείκτη.

Είναι UCITS; Όπως όλα τα compliant ETFs στην Ευρωπαϊκή Ένωση, έτσι και αυτό χαρακτηρίζεται ως ως ΟΣΕΚΑ – δηλαδή UCITS – με τα αντίστοιχα φορολογικά προνόμια στη χώρα μας.

Απόδοση AETF

Μπορούμε να μετρήσουμε την απόδοση του ETF σε δύο επίπεδα:

1. ως προς το πως απέδωσε ο δείκτης ➜
2. ως προς το πόσο καλά τον “μιμήθηκε” το ETF ➜

Απόδοση του FTSE Athex 25

Εδώ υπολογίζουμε το πως απέδωσαν τα υποκείμενα asset του δείκτη. Συγκεκριμένα, τα περιεχόμενα του FTSE Athex Large Cap, δηλαδή οι 25 μεγαλύτερες σε κεφαλαιοποίηση εταιρείες του χρηματιστηρίου Αθηνών.

Τα τελευταία 5 χρόνια, ο δείκτης έχει σημειώσει αποδόσεις της τάξεως του +175,3%.

Αντίστοιχα, εάν το δούμε ανά έτος, θα δούμε πως ο δείκτης απέδωσε:

• -15.81% για το 2020
• +11.07% για το 2021
• +4.78% για το 2022
• +38.70% για το 2023
• +14.34% για το 2024

Ας περάσουμε στην απόδοση του ETF…

Απόδοση AETF

Εδώ υπολογίζουμε το πόσο καλά κατάφερε το ETF να προσομοιώσει τον δείκτη. Στο παρακάτω διάγραμμα βλέπουμε την απόδοση του AETF τα τελευταία 5 χρόνια:

Κατά την ίδια χρονική περίοδο 5ετίας, ενώ ο υποκείμενος δείκτης παρουσίασε σωρευτικές αποδόσεις της τάξεως του 175.30% όπως είδαμε προηγουμένως, το AETF τον ξεπέρασε κατά πολύ αγγίζοντας το 214.38%.

Εάν περάσουμε σε ετήσια ανάλυση, θα δούμε πως το ETF καταφέρνει πάντοτε καλύτερη απόδοση από τον δείκτη:

AETF και Μερίσματα

Όπως αναφέραμε και προηγουμένως, το AETF εισπράττει τα μερίσματα των εταιρειών και τα επανεπενδύει πίσω στον δείκτη. Η μερισματική του απόδοση ήταν εξαιρετική τα τελευταία χρόνια και συγκεκριμένα 5,06% το 2020, 3,2% το 2021, 2,6% το 2022, 1,96% το 2023 και 3,89% το 2024.

Πώς επενδύω στο AETF

Θα βρεις το ελληνικό ETF της Alpha σε όλες τις πλατφόρμες που προσφέρουν πρόσβαση στο ελληνικό χρηματιστήριο. Δυστυχώς, οι μόνες online πλατφόρμες είναι οι παρακάτω:

1. την DEGIRO GR (με ελληνικό λογαριασμό)
2. την Freedom24

Απο εκεί και πέρα, θα το βρεις σε όλες τις εγχώριες χρηματιστηριακές εταιρείες όπως η Alpha Finance.

Συχνές Ερωτήσεις

Ακολουθούν κάποιες συχνές ερωτήσεις σχετικά με το AETF:

Ναι – και μάλιστα, εξαιρετικά υψηλό! Όπως είδαμε και προηγουμένως, η μερισματική απόδοση ήταν 5,06% το 2020, 3,2% το 2021, 2,6% το 2022, 1,96% το 2023 και 3,89% το 2024. Να σημειωθεί πως δεδομένης της accumulating στρατηγικής του, τα μερίσματα επαναεπενδύονται αυτόματα.

Που θα βρω άλλα ελληνικά ETFs;

Αυτή τη στιγμή υπάρχουν άλλα 2 ETFs για το ελληνικό χρηματιστήριο αλλά εκδίδονται από ξένες εταιρείες διαχείρισης. Το Amundi MSCI Greece UCITS ETF Dist (ISIN: FR0010405431 | Ticker: GRE) από την Γαλλική Amundi και το Global X MSCI Greece (ISIN: US37954Y3190 | Ticker: GREK) από την Αμερικάνικη Global X.

Πώς να επενδύσεω στο AETF;

Είτε μέσω της ελληνικής χρηματιστηριακής πλατφόρμας που προτιμάς, είτε άμεσα μέσω της DEGIRO

Disclaimers

Η επένδυση ενέχει κινδύνους. Ενδέχεται να χάσεις μέρος ή και ολόκληρη την περιουσία σου. Το παρόν άρθρο δεν αποτελεί πρόσκληση ή προτροπή εκ μέρους της Alpha Asset Management ΑΕΔΑΚ για επένδυση στο ETF, το οποίο δεν έχει εγγυημένες αποδόσεις και οι προηγούμενες αποδόσεις του δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές.